13 мая 2024 г. в Институте экономики УрО РАН состоялся научный семинар Лаборатории моделирования пространственного развития территорий. С докладом на тему «Роль банковского сектора в формировании финансового потенциала институциональных секторов и экономическом развитии регионов России» выступил руководитель лаборатории канд. экон. наук Илья Викторович Наумов.
В докладе спикер раскрыл роль банковского капитала в повышении бюджетной обеспеченности субъектов РФ, определил негативные тенденции в динамике использования банковского капитала в регионах России, классифицировал регионы по объему сосредоточенного в них банковского капитала и уровню его использования институциональными секторами.
Илья Викторович подчеркнул остроту развернувшейся в научной литературе дискуссии о роли банковского сектора в развитии территориальных систем. Им было отмечено, что банковский сектор, с одной стороны, обеспечивает предприятия финансовыми ресурсами для реализации инвестиционных проектов, направленных на модернизацию и технологическое обновление производственных процессов, внедрение технико-технологических, организационных и социальных инноваций, а также для осуществления диверсификации производства и повышения конкурентоспособности производимой продукции. Он формирует финансовые основы для реализации инфраструктурных проектов, стратегических программ и проектов территориальных систем посредством инвестиций в долговые ценные бумаги (государственных учреждений, субъектов РФ, муниципальных образований), кредитования внутреннего государственного долга субъектов РФ, способствует решению важных социальных проблем развития домашних хозяйств (ипотечное кредитование, обеспечение сохранности накоплений). То есть, банковский сектор является связующим звеном в развитии институциональных секторов экономики (секторов финансовых, нефинансовых корпораций, государственного управления, домашних хозяйств, зарубежных учреждений).
С другой стороны, банковский сектор, способствует выводу финансовых активов из отечественной экономики, оттоку ресурсов за рубеж, что ведет к сокращению финансового потенциала институциональных секторов и формирует угрозы экономической безопасности территориальных систем.
Представленный в докладе анализ динамики привлекаемых в экономику регионов банковских инвестиций за последние 24 года (с 1998 по 2024 гг.) показывает, что банковский сектор уже не выполняет традиционные для него функции по аккумуляции, сбережению и воспроизводству финансовых ресурсов институциональных секторов, а способствует их выводу из экономики и оттоку за рубеж.
Банковский сектор обладает значительным финансовым потенциалом, в несколько раз превышающим объем валового внутреннего продукта России (рис. 1).
Рис. 1. Соотношение активов банковского сектора и ВВП РФ, млн руб.
Однако накопленный банками и кредитными учреждениями потенциал не используется в полной мере для кредитования домашних хозяйств, производственных предприятий и государственных учреждений, инвестиций в долевые и долговые ценные бумаги сектора нефинансовых корпораций и государственного управления. Чуть ниже 20% банковских активов привлекаются в экономику в виде кредитов и инвестиций (рис. 2).
Рис. 2. Динамика активной части банковского капитала, используемой для инвестиций в долговые и долевые ценные бумаги, производные финансовые инструменты, иностранную валюту и драгоценные металлы, кредитования институциональных секторов, %
В структуре банковского капитала в последние годы в 3,1 раза сократился удельный вес кредитования государственных предприятий, в 1,5 раза – удельный вес кредитования коммерческих предприятий. В 6,5 раза повысились объемы кредитования домашних хозяйств, что свидетельствует о значительной их закредитованности и ухудшении их финансового состояния, в 3 раза увеличился удельный вес кредитования иностранных организаций. За отмеченный период в 2,8 раза сократился удельный вес инвестиций в долговые ценные бумаги коммерческих предприятий в структуре банковского капитала, в 2,9 раз увеличился удельный вес банковских инвестиций в долговые ценные бумаги финансовых учреждений и сократился удельный вес банковских инвестиций в акции коммерческих предприятий, инвестиции в акции государственных предприятий практически не привлекаются, значительно повысился объем инвестиций банков в высокорискованные производные финансовые инструменты. Значительно сократился и объем привлекаемых банками средств для повышения бюджетной обеспеченности регионов (рис. 3).
Рис. 3. Динамика удельного веса банковских инвестиций в долговые ценные бумаги и банковских кредитов в структуре внутреннего долга субъектов РФ (%)
За период с 2006 по 2023 гг. доля банковских инвестиций в государственные долговые ценные бумаги в структуре государственного долга субъектов РФ снизилась с 37,6 до 18%. Особенно значительное сокращение наблюдалось в ЯНАО (с 99 до 13,3%), в г. Санкт-Петербурге (с 92,1 до 73,9%), Республике Коми (с 82,5 до 21,9%), Томской области (с 74,1 до 19,9%). Сократилась и доля банковского кредитования в структуре внутреннего государственного долга регионов – с 24,2 до 2%.
Исследование Ильи Наумова показало, что есть регионы с высоким уровнем концентрации банковского капитала, такие как г. Москва, г. Санкт-Петербург, Московская, Вологодская, Ульяновская, Самарская, Рязанская, Костромская, Курская, Воронежская, Новгородская, Челябинская, Новосибирская, Амурская и Сахалинская области, Республика Бурятия и Мордовия, Камчатский, Красноярский и Ставропольский края, которые отличаются низким уровнем его использования. Удельный вес банковского капитала, используемого для инвестиций в долговые и долевые ценные бумаги, производные финансовые инструменты, иностранную валюту и драгоценные металлы, кредитования институциональных секторов, в данных регионах не превышает 50% размещенных здесь банковских активов. Наиболее активно банковский капитал привлекается для развития финансового потенциала институциональных секторов в Оренбургской области (76,2% от активов банковского сектора в 2022 г.), Краснодарском крае (75,9%), Нижегородской области (72,9%), республиках Башкортостан (66,6%) и Удмуртия (66,3%), Липецкой области (64,2%), Пермском крае (60,6%), Свердловской области (56,6%), Республике Татарстан (54,7%), Саратовской области (53,6%) и др. регионах.
Илья Викторович отметил, что в периоды экономических спадов 1998-1999, 2003, 2008-2009, 2014-2015, 2018, 2020-2023 гг. банковский сектор активно выводил аккумулированные средства институциональных секторов за рубеж в виде инвестиций в иностранную валюту, размещения средств на депозитах иностранных финансовых учреждений, инвестиций в долговые и долевые ценные бумаги иностранных эмитентов. В результате такой политики банков в уязвимом финансовом положении оказались домашние хозяйства и сектор государственного управления большинства экономически активных регионов (см. табл.).
Значительная часть финансового потенциала институциональных секторов в настоящее время располагается на счетах иностранных финансовых учреждений: в г. Москва – 11968,3 млрд руб., Республике Татарстан – 178,1 млрд руб., в Костромской области – 98,5 млрд руб., г. Санкт-Петербург – 62,5 млрд руб. и т. д. Осуществляемые банковским сектором спекулятивные операции приводят к обострению диспропорций в распределении финансовых ресурсов между институциональными секторами, негативно влияют на их финансовую устойчивость и формируют угрозы снижения экономической безопасности секторов.
В докладе спикером были также представлены эконометрические модели влияния инвестиций предприятий в основной капитал, прямых иностранных инвестиций и привлекаемого в экономику банковского капитала на динамику валового регионального продукта в субъектах РФ: модель SAR с пространственными эффектами (пространственным лагом), построенная по двум матрицам пространственных весов — линейным расстояниям и смежным границам между территориальными системами, а также квантильная регрессионная модель, конкретизирующая оценку влияния банковского капитала по различным инвестиционным инструментам на динамику ВРП трех групп субъектов РФ (с высоким, средним и низким объемом ВРП).
В заключение Илья Викторович резюмировал, что роль банковского сектора в развитии российской экономики в настоящее время неоднозначна. Аккумулируемые им финансовые ресурсы институциональных секторов, а значительную долю в них составляют средства домашних хозяйств и предприятий различных видов экономической деятельности (нефинансовых корпораций), в настоящее время все чаще используются для кредитования экономики других стран. Вместо активной финансовой поддержки реального сектора экономики, обеспечения его доступными кредитными ресурсами, привлечения средств в акции и долговые ценные бумаги, вместо активного сотрудничества с органами государственной власти и участия в софинансировании проектов развития инфраструктуры территориальных систем банки и другие кредитные учреждения осуществляют политику, приводящую к оттоку финансовых ресурсов институциональных секторов за рубеж. Поддерживаемая Центральным Банком России инвестиционная политика банковского сектора в настоящее время способствует снижению инвестиционных возможностей развития институциональных секторов, сокращению финансовых ресурсов, необходимых сектору государственного управления для решения наиболее важных проблем социально-экономического развития территориальных систем.
